N
Đây là phần Hoạch định ngân sách vốn đầu tư, các ss jup e nha: thank ss 
Independent Film là 1 công ty phát hành phim, công ty mua quyền phân phối phim từ những nhà sản xuất phim nhỏ, và bán chúng cho những hệ thống rạp chiếu phim trong và ngoài nước. Trong những năm gần đây, công ty gặp khó khăn về nguồn phim để duy trì được lợi nhuận. Để đối phó với vấn đề này, công ty đã quyết định đầu tư vào việc ủy thác và sản xuất phim của chính mình. Để đạt tới mức độ chuyên môn cần thiết, công ty đang xem xét mua 1 công ty sản xuất phim với giá 400.000₤. Khó khăn chủ yếu được lường trước trong công việc kinh doanh này là sự bấp bênh của tỷ lệ thành công/thất bại của các phim được sản xuất. Nhiều hệ thống rạp chiếu phim đang có chính sách là chỉ mua những phim từ các công ty sản xuất phim quốc tế, vì họ tin rằng thị trường cho những bộ phim trong nước là rất giới hạn. Công ty Independent Film chấp nhận sự thật rằng có khả năng sẽ có nhiều phim thất bại hơn là thành công, nhưng công ty cũng tin tưởng rằng việc sản xuất phim sẽ có lợi nhuận.
Sử dụng dữ liệu từ việc kinh doanh phân phối hiện có và tham khảo các chuyên gia trong ngành, công ty xây dựng dự báo về chi phí và doanh thu trong 5 năm hoạt động. Công ty hướng tới mục đích sản xuất 3 bộ phim mỗi năm. Chi phí sử dụng vốn sau thuế của công ty ước tính là 14%.
Trong năm 1, doanh thu sẽ không chắc chắn nhưng dự kiến vào khoảng 4 – 10 triệu ₤. Xác suất ước tính cho các giá trị doanh thu như sau:
Doanh thu (triệu ₤) Xác suất
4 0,2
5 0,4
7 0,3
10 0,1
Doanh thu được dự kiến sẽ tăng 5%/năm.
Các chi phí dự kiến liên quan đến công việc kinh doanh mới dự án như sau:
Loại chi phí ₤ 000
Chi phí mua công ty làm phim 400
Chi phí pháp lý hàng năm 20
Chi phí thuê hàng năm (thiết bị văn phòng) 12
Chi phí trường quay (cho 1 bộ phim) 180
Thuê máy quay/thiết bị chuyên dùng (cho 1 bộ phim) 40
Lương nhân viên kỹ thuật (cho 1 bộ phim) 520
Kịch bản (cho 1 bộ phim) 50
Lượng đạo diễn (cho 1 bộ phim) 700
Thuê trang phục, đạo cụ (cho 1 bộ phim) 60
Trang trí và thiết kế (cho 1 bộ phim) 150
Lương nhân viên văn phòng hàng năm 60
Thông tin bổ sung:
i. Giả dụ không phát sinh các chi phí chờ phân bổ và khấu hao trong kỳ.
ii. Thuế phải nộp có thể được trả chậm 1 năm, thuế suất 33% và được hoàn trả lại khi đến hạn.
iii. Lương nhân viên (nhân viên kỹ thuật và văn phòng) và lương đạo diễn sẽ tăng 10%/năm.
iv. Chi phí thuê trường quay sẽ tăng 30% trong năm thứ 3.
v. Chi phí kịch bản cho mỗi bộ phim sẽ tăng 15%/năm do sự thiếu hụt những nhà viết kịch bản tốt.
vi. Công việc kinh doanh mới sẽ đòi hỏi một văn phòng làm việc hiện nay đang được cho thuê, tiền cho thuê hàng năm là 20.000₤. Nhu cầu đi thuê đang tăng lên vì vậy công ty dễ dàng tìm được những người đi thuê với giá như trên trong tương lai.
vii. Một cuộc nghiên cứu thị trường về tiềm năng sản xuất phim có chi phí 25.000₤.
Yêu cầu:
a. Tính NPV kỳ vọng của dự án đầu tư.
b. Nêu những thông tin chính của việc sử dụng giá trị kỳ vọng khi đưa ra quyết định đầu tư.
c. Thông tin bổ sung cho việc kinh doanh sản xuất phim, công ty có 2 cơ hội đầu tư khác như sau:
Dòng tiền sau thuế (đvt: ₤ 000)
Năm 0 Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm 4 Năm 5 Năm 6
Dự án X (200) 200 200 150 100 100 100
Dự án Y (100) 80 80 40 40 40 40
Công ty Independent Film có tổng vốn có thể đầu tư hiện tại là 400.000₤. Các dự án không thể đầu tư quá 1 lần.
Yêu cầu:
Tính chỉ số PI cho mỗi dự án (bao gồm dự án ban đầu và dự án X,Y) và nêu chiến lược đầu tư tối ưu. Giả sử rằng tất cả các dự án đều không thể chia nhỏ.
d. Giải thích ngắn gọn tác động của thuế đối với chi tiêu vốn có thể ảnh hưởng đến quyết định đầu tư.
Independent Film là 1 công ty phát hành phim, công ty mua quyền phân phối phim từ những nhà sản xuất phim nhỏ, và bán chúng cho những hệ thống rạp chiếu phim trong và ngoài nước. Trong những năm gần đây, công ty gặp khó khăn về nguồn phim để duy trì được lợi nhuận. Để đối phó với vấn đề này, công ty đã quyết định đầu tư vào việc ủy thác và sản xuất phim của chính mình. Để đạt tới mức độ chuyên môn cần thiết, công ty đang xem xét mua 1 công ty sản xuất phim với giá 400.000₤. Khó khăn chủ yếu được lường trước trong công việc kinh doanh này là sự bấp bênh của tỷ lệ thành công/thất bại của các phim được sản xuất. Nhiều hệ thống rạp chiếu phim đang có chính sách là chỉ mua những phim từ các công ty sản xuất phim quốc tế, vì họ tin rằng thị trường cho những bộ phim trong nước là rất giới hạn. Công ty Independent Film chấp nhận sự thật rằng có khả năng sẽ có nhiều phim thất bại hơn là thành công, nhưng công ty cũng tin tưởng rằng việc sản xuất phim sẽ có lợi nhuận.
Sử dụng dữ liệu từ việc kinh doanh phân phối hiện có và tham khảo các chuyên gia trong ngành, công ty xây dựng dự báo về chi phí và doanh thu trong 5 năm hoạt động. Công ty hướng tới mục đích sản xuất 3 bộ phim mỗi năm. Chi phí sử dụng vốn sau thuế của công ty ước tính là 14%.
Trong năm 1, doanh thu sẽ không chắc chắn nhưng dự kiến vào khoảng 4 – 10 triệu ₤. Xác suất ước tính cho các giá trị doanh thu như sau:
Doanh thu (triệu ₤) Xác suất
4 0,2
5 0,4
7 0,3
10 0,1
Doanh thu được dự kiến sẽ tăng 5%/năm.
Các chi phí dự kiến liên quan đến công việc kinh doanh mới dự án như sau:
Loại chi phí ₤ 000
Chi phí mua công ty làm phim 400
Chi phí pháp lý hàng năm 20
Chi phí thuê hàng năm (thiết bị văn phòng) 12
Chi phí trường quay (cho 1 bộ phim) 180
Thuê máy quay/thiết bị chuyên dùng (cho 1 bộ phim) 40
Lương nhân viên kỹ thuật (cho 1 bộ phim) 520
Kịch bản (cho 1 bộ phim) 50
Lượng đạo diễn (cho 1 bộ phim) 700
Thuê trang phục, đạo cụ (cho 1 bộ phim) 60
Trang trí và thiết kế (cho 1 bộ phim) 150
Lương nhân viên văn phòng hàng năm 60
Thông tin bổ sung:
i. Giả dụ không phát sinh các chi phí chờ phân bổ và khấu hao trong kỳ.
ii. Thuế phải nộp có thể được trả chậm 1 năm, thuế suất 33% và được hoàn trả lại khi đến hạn.
iii. Lương nhân viên (nhân viên kỹ thuật và văn phòng) và lương đạo diễn sẽ tăng 10%/năm.
iv. Chi phí thuê trường quay sẽ tăng 30% trong năm thứ 3.
v. Chi phí kịch bản cho mỗi bộ phim sẽ tăng 15%/năm do sự thiếu hụt những nhà viết kịch bản tốt.
vi. Công việc kinh doanh mới sẽ đòi hỏi một văn phòng làm việc hiện nay đang được cho thuê, tiền cho thuê hàng năm là 20.000₤. Nhu cầu đi thuê đang tăng lên vì vậy công ty dễ dàng tìm được những người đi thuê với giá như trên trong tương lai.
vii. Một cuộc nghiên cứu thị trường về tiềm năng sản xuất phim có chi phí 25.000₤.
Yêu cầu:
a. Tính NPV kỳ vọng của dự án đầu tư.
b. Nêu những thông tin chính của việc sử dụng giá trị kỳ vọng khi đưa ra quyết định đầu tư.
c. Thông tin bổ sung cho việc kinh doanh sản xuất phim, công ty có 2 cơ hội đầu tư khác như sau:
Dòng tiền sau thuế (đvt: ₤ 000)
Năm 0 Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm 4 Năm 5 Năm 6
Dự án X (200) 200 200 150 100 100 100
Dự án Y (100) 80 80 40 40 40 40
Công ty Independent Film có tổng vốn có thể đầu tư hiện tại là 400.000₤. Các dự án không thể đầu tư quá 1 lần.
Yêu cầu:
Tính chỉ số PI cho mỗi dự án (bao gồm dự án ban đầu và dự án X,Y) và nêu chiến lược đầu tư tối ưu. Giả sử rằng tất cả các dự án đều không thể chia nhỏ.
d. Giải thích ngắn gọn tác động của thuế đối với chi tiêu vốn có thể ảnh hưởng đến quyết định đầu tư.
