Code of Ethics- Đố vui có khen

[Jonicute]

Here is an example: say Wittenberg LLP provides MegaMutual Fund with computer equipment and software for transmitting investment information. Under an agreement or understanding between the two firms, MegaMutual will pay for these services by directing trades through to Feral Hitch, a large brokerage firm. Feral Hitch will charge an added fee onto the trades from MegaMutual. The money from these fees will then be sent to Wittenberg which, in turn, gets its compensation for its services to MegaMutual. The added fee usually amounts to tenths of a cent, but because MegaMutual trades billions of shares a day, the amount adds up to real money - the fee it would've had to pay in hard dollars.

Soft dollars are a way for mutual funds to get services without having to pay for them directly. A hard dollar payment would require a check to be issued and recorded on MegaMutual's books, and the corresponding expense to be passed onto investors via the fund's annual fee. Under soft dollars, the expenses are hidden in the trading costs. While the practice is not illegal and the end result is the same (the investors pay), it does not help investors analyze the costs of using one mutual fund versus another.

Thực ra "soft dollar" gần như để chỉ một loại phí trung gian mà nhà đầu tư phải trả cho công ty trung gian do họ đã trung gian làm một việc gì đó cho một tổ chức khác mà nhà đầu tư không thể trực tiếp làm việc hoặc khó có thể trực tiếp làm việc.

For more information, here is a link to their site: http://www.aimr.org/featuring/module.../readings.html.

Cái link này treo đầu dê bán thịt chó

 

[NXD]

Thay vì hỏi quá nhiều hoặc tranh luận quá nhiều về một vấn đề mình chưa hiểu sâu sắc thì tốt nhất nên nghiên cứu thêm. Tài liệu CFA quá nhiều đễ đọc mà!

Đừng hy vọng sẽ kiếm được những lỗ hỗng mà CFA curriculum hay bất kỳ cuốn sách nào đó tạo ra khi mà mình thậm chí còn chưa hiểu những vấn đề đó

Which words in yr question show that Rorsengberd had maintained his independence and objectivity? I'd prefer you made it clear but if you can't, pls feel free moving to my next questions

In this case, Northwest expressed their host by sending aircraft to pick Rosengberd up and return him home, right?


Rosengberd hasn't encouraged Northwest but accept its offer right away. He actually hasn't try to limit the use of corporate aircraft. And, in the real case, i think anyone involve in it also act and decide like Rosengberd. So, it is meaningless this point for the case study.


Maybe six hour going to Northwest by motorbike is not available and not efficient. So, i think maybe this point is the most reasonable evident explain why we should select question A

Xin lỗi vì đưa link sai!

Cái link này treo đầu dê bán thịt chó

 

[NXD]

I feel "soft dollar" has something in common with the "goodwill"

Tui không chắc là bạn đang hiểu sai về good will hay sai soft dollar đây nữa?
Theo cái ví dụ trên thì tui thấy hổng giống goodwill tí nào!
Lại không thể hiểu hết ý của bạn rồi! :cool2::wall:

 

[Jonicute]

Tui không chắc là bạn đang hiểu sai về good will hay sai soft dollar đây nữa?
Theo cái ví dụ trên thì tui thấy hổng giống goodwill tí nào!
Lại không thể hiểu hết ý của bạn rồi! :cool2::wall:

OK bạn giải thích soft dollar = tiếng Việt đi (nếu bạn hiểu rồi) sau đó mình giải thích tại sao nó có hơi hơi giống goodwill.

Bạn đừng nói theo tư duy kế toán cứng nhắc nhé! Ý mình nói ở đây là goodwill là cái gì đó vênh ra, và soft dollar cũng là cái gì đó vênh ra so với một cái gì đó!

Bạn nói tiếng quê hương đi cho nó quần chúng!

 

[Jonicute]

Thay vì hỏi quá nhiều hoặc tranh luận quá nhiều về một vấn đề mình chưa hiểu sâu sắc thì tốt nhất nên nghiên cứu thêm. Tài liệu CFA quá nhiều đễ đọc mà!

Đừng hy vọng sẽ kiếm được những lỗ hỗng mà CFA curriculum hay bất kỳ cuốn sách nào đó tạo ra khi mà mình thậm chí còn chưa hiểu những vấn đề đó

Thế thì góp ý NXD một ý rằng: tất cả các "thách đố ethics" của bạn đưa ra chỉ là copy đề bài, sau đó copy đáp án mà bạn đã biết nguyên văn không hơn không kém! Và đó là bạn đang thích biểu diễn (có thi trong đầu bạn cũng không hiểu)

Và thế thì đâu được gọi là thảo luận (chứ không phải tranh luận), tại sao riêng cái thread này lại chỉ nói tiếng Anh và đáp án tiếng Anh (bạn nêu) mà ko là tiếng Việt! Nếu tiếng Anh thì cái analystforum hay hơn nhiều và chi tiết hơn nhiều!

Đó là góp ý riêng bạn NXD về nguyên tắc thách đố fairplay và nguyên tắc nên thảo luận một vấn đề! Chưa biết, chưa hiểu thì mới tham gia forum chứ mình ko thích tham gia forum để diễn!

P/S: sorry lần này mình bật lại chứ không bẻ lại

 

[NXD]

OK bạn giải thích soft dollar = tiếng Việt đi (nếu bạn hiểu rồi) sau đó mình giải thích tại sao nó có hơi hơi giống goodwill.

:sorry: tự nghiên cứu đi, tui không thể làm hài lòng bạn nổi đâu. :1nono:nếu không xài được tiếng Anh thì nói ngay từ đầu đi, tui thấy bạn post tiếng Anh dữ lắm mà :deal:

Bạn đừng nói theo tư duy kế toán cứng nhắc nhé! Ý mình nói ở đây là goodwill là cái gì đó vênh ra, và soft dollar cũng là cái gì đó vênh ra so với một cái gì đó!

Tiếc quá, mình không có may mắn được cái tu duy đó

Bạn nói tiếng quê hương đi cho nó quần chúng!

Ai nói tiếng gì mình nói tiếng đó thôi! không biết không nói:1nono::sorry:

 

[Jonicute]

:sorry: tự nghiên cứu đi, tui không thể làm hài lòng bạn nổi đâu. :1nono:nếu không xài được tiếng Anh thì nói ngay từ đầu đi, tui thấy bạn post tiếng Anh dữ lắm mà :deal:

Tiếc quá, mình không có may mắn được cái tu duy đó

Ai nói tiếng gì mình nói tiếng đó thôi! không biết không nói:1nono::sorry:

Nói nốt câu này đi về! Working time over!

YOU ARE COPY PASTE MACHINE NO MORE!

 

[NXD]

Thế thì góp ý NXD một ý rằng: tất cả các "thách đố ethics" của bạn đưa ra chỉ là copy đề bài, sau đó copy đáp án mà bạn đã biết nguyên văn không hơn không kém! Và đó là bạn đang thích biểu diễn (có thi trong đầu bạn cũng không hiểu)

Và thế thì đâu được gọi là thảo luận (chứ không phải tranh luận), tại sao riêng cái thread này lại chỉ nói tiếng Anh và đáp án tiếng Anh (bạn nêu) mà ko là tiếng Việt! Nếu tiếng Anh thì cái analystforum hay hơn nhiều và chi tiết hơn nhiều!

Đó là góp ý riêng bạn NXD về nguyên tắc thách đố fairplay và nguyên tắc nên thảo luận một vấn đề! Chưa biết, chưa hiểu thì mới tham gia forum chứ mình ko thích tham gia forum để diễn!


P/S: sorry lần này mình bật lại chứ không bẻ lại

Ha ha, tui đang rãnh rỗi nên lại tiếp tục nói chiện với bạn đây.
Tui chỉ copy và paste câu hỏi và trả lời thì sao gọi là biểu diễn được. Vì câu nào tui cũng công bố là của Swcheser mà.
Chủ yếu là thách đố cho vui, để mọi người cùng nhau trả lời, đúng sai đều queo com. Ít ra ngừơi thách đố cũng phải có bài giải thì mới phân xử đúng sai chứ.

Nhưng cái cách mà bạn (gọi là) thảo luận thì làm tui hơi phiền lòng đó mà.
Còn tại sao cái thread này bằng tiếng Anh thì là tại vì tui copy và paste câu hỏi gốc bằng tiếng Anh (vì thi CFA cũng bằng tiếng Anh) . Tui không dám dịch qua tiếng Việt vì không biết có đúng không! Tui không dám biểu diễn đâu. Từ đó xin nhường lại cho bạn.
Bạn thấy analystforum hay hơn thì cứ tham gia thôi. Tui cũng thấy nó hay mà. Nhưng tại sao phải so sánh vậy?


Thực ra thì tớ thách đố thì tớ ra nguyên tắc thì cũng dễ hiểu thôi. mọi người như @, CNN đều tham gia vui vẻ mà, có ai cay cú như bạn không? tui chưa thấy bạn nhận sai bao giờ. Còn đòi bẻ CFAI curriculum nữa chứ!

Kết luận: Jonicute chỉ là một cô bé!:004:

fftopic:Giận người chơi đóng cửa "Thách đố có khen" tại đây fftopic:

 

[NXD]

đóng cửa "Code of ethics- Đố vui có khen

fftopic:Bị sỉ vả, đóng cửa "Code of ethics- Đố vui có khen" tại đây, cảm ơn đã ủng hộ bấy lâu. Tiếc là chưa có cơ hội khen ai câu nào bao giờ mà lại bị vả vào mặt, trái tim bé bỏng đẹp trai bị tổn thương quá nặng:042: fftopic:

 

[CNN]

Sao tự dưng anh NXD lại dỗi mà đòi đóng cửa topic vậy?

Em thấy chị Joni cũng không phải là cay cú đâu, chỉ là do topic chỉ có mỗi chị ấy là tích cực tham gia viết bài, tranh luận nhưng lại không có người để cùng tranh luận - mà nguyên tắc là không đặt câu hỏi, không tranh luận thì cũng không thể hiểu sâu sát vấn đề được. Như thế ai cũng không khỏi cảm thấy chán. Nếu anh NXD ngoài việc post câu hỏi và đáp án có thể chủ động cùng tham gia thì sẽ tốt hơn nhiều. Anh cứ thử đặt mình vào vị trí chị Joni, chị ấy tham gia vào topic này nhưng chỉ nhận được đề bài và đáp án, như vậy có khác nào chị ấy ở nhà tự làm bài tập Q-Bank ^_^ Nếu vậy thì cần lên fr làm gì nữa.
Về phần em, nói em "tham gia" thì xấu hổ quá. Lý do là vì kiến thức của em hiện giờ chưa đủ cơ sở để tranh luận nên nhiều lúc muốn nói mà vẫn ngại sai chứ không có được dũng khí như chị Joni, thẳng thắn đặt câu hỏi. Không phủ nhận nhiều lúc em cũng thấy những thắc mắc của chị ý hơi quá ngoài lề, lan man không cần thiết. Ví dụ như trong topic Question test problem, chị ấy băn khoăn về những ý kiến thảo luận trên analystforum, những ý kiến mà em thấy thuộc dạng suy diễn "nhỡ đâu" không nên mất công suy xét đến trong thời gian làm bài hạn hẹp. Kiểu vậy.

Tóm lại, please, anh NXD với chị Joni, mỗi người nhịn một tẹo, anh và chị Joni đều đang hướng tới mục tiêu CFA, mà đây không phải là chứng chỉ suông học thuộc bài đi thi là xong, mà chủ yếu phải là áp dụng trong công việc thực tế, như vậy việc tranh luận cũng là có ích cho cả 2 và cho cộng đồng (như em và nhiều người khác cứ chạy ra chạy vào ngó mấy topic này) chứ sao ạ.

 

[gaucon]

Ủng hộ ý kiến của CNN. Chỉ vì chuyện vớ vẩn mà đóng cửa topic thì các mem còn lại buồn lắm đó.

 

[Jonicute]

Sao tự dưng anh NXD lại dỗi mà đòi đóng cửa topic vậy?

À, tại chị bảo đồng chí đó là "YOU ARE COPY PASTE MACHINE NO MORE NOR LESS" ấy mà! Cái soft dollars là cái nằm trong ethics, chưa thủng thì phải bàn ra, vậy mà đồng chí NXD nguỵ biện rằng bàn linh tinh làm dài topic và bỏ qua!epsi: Ực! Em CNN cũng bị ignore rồi nhưng cái này đặc cách nói chuyện vì em cũng hay có kiểu dương đông kích tây dung cây doạ khỉ. :dzo: Ực ực :dzo:.

Em thấy chị Joni cũng không phải là cay cú đâu, chỉ là do topic chỉ có mỗi chị ấy là tích cực tham gia viết bài, tranh luận nhưng lại không có người để cùng tranh luận - mà nguyên tắc là không đặt câu hỏi, không tranh luận thì cũng không thể hiểu sâu sát vấn đề được.

ĐÚNG :bigok:

Như thế ai cũng không khỏi cảm thấy chán.

KHÔNG ĐÚNG! HƠI CHÁN TÍ THÔI NHƯNG ĐÂU HẲN LÀ ÍT NGƯỜI CARE, VẪN CÓ NHỮNG BẠN QUAN TÂM VÀ TRẢ LỜI VỚI TINH THẦN THIỆN CHÍ! RIÊNG ĐỒNG CHÍ NXD MỚI GỌI LÀ NẮN GÂN THỬ THÁCH VÌ TOÀN POST CÂU HỎI CÁI OẠCH SAU ĐÓ ĐỂ MỌI NGƯỜI BÀN VÀ KO CÓ HỒI KẾT, VẤN ĐỀ CHƯA RÕ ĐÃ BỎ ĐI RỒI. CHÁN THÌ CHỊ ĐI POST FORUM KHÁC, CÓ GÌ ĐÂU! CÁI VẤN ĐỀ SOFT DOLLARS ĐÓ CHỊ ĐÃ POST Ở ANALYSTFORUM VÀ ĐANG ĐƯỢC THẢO LUẬN. CŨNG KHÔNG PHẢI LÀ KHÔNG CÓ NGƯỜI GIÚP! CHỊ THAM GIA FORUM NÀY LÀ ĐỂ HI VỌNG CÁC BẠN GIẢI THÍCH VẤN ĐỀ MÀ CHỊ KO THỂ HIỂU BẰNG TIẾNG ANH, DĨ NHIÊN CHỊ POST RA = TIẾNG ANH NHƯNG RÚT CUỘC KHI ANH EM KO GIẢI QUYẾT ĐƯỢC THÌ PHẢI QUAY RA TIẾNG VIỆT. ĐÓ LÀ MẤU CHỐT!

Nếu anh NXD ngoài việc post câu hỏi và đáp án có thể chủ động cùng tham gia thì sẽ tốt hơn nhiều. Anh cứ thử đặt mình vào vị trí chị Joni, chị ấy tham gia vào topic này nhưng chỉ nhận được đề bài và đáp án, như vậy có khác nào chị ấy ở nhà tự làm bài tập Q-Bank ^_^ Nếu vậy thì cần lên fr làm gì nữa.

TRỜI, BIẾT THẾ THÌ ĐÃ KHÔNG CHOẢNG LẠI CHỊ

Về phần em, nói em "tham gia" thì xấu hổ quá. Lý do là vì kiến thức của em hiện giờ chưa đủ cơ sở để tranh luận nên nhiều lúc muốn nói mà vẫn ngại sai chứ không có được dũng khí như chị Joni, thẳng thắn đặt câu hỏi.

QUAN ĐIỂM CỦA CHỊ, KHÔNG SỢ SAI KHÔNG XẤU HỔ. FORUM NÀY CÓ AI BIẾT MẶT AI ĐÂU MÀ SỢ VỚI NGẠI. DO VẬY CỨ PHÁT BIỂU TỰ DO MIỄN SAO HỢP CHỦ ĐỀ VÀ LỊCH SỰ.

Không phủ nhận nhiều lúc em cũng thấy những thắc mắc của chị ý hơi quá ngoài lề, lan man không cần thiết. Ví dụ như trong topic Question test problem, chị ấy băn khoăn về những ý kiến thảo luận trên analystforum, những ý kiến mà em thấy thuộc dạng suy diễn "nhỡ đâu" không nên mất công suy xét đến trong thời gian làm bài hạn hẹp. Kiểu vậy.

EM NHẦM! CHỊ KHÔNG NÓI LẠI! ĐỀ NGHỊ EM ĐỌC LẠI TOPIC ĐÓ CHO KỸ! TẤT CẢ NHỮNG ĐIỀU CHỊ LĂN TĂN LENG KENG LÀ NHỮNG VẤN ĐỀ NẰM TRONG NỘI DUNG TOPIC VÀ NÓ CŨNG THỂ HIỆN NGAY Ở TIÊU ĐỀ TOPIC "question test problem"

Tóm lại, please, anh NXD với chị Joni, mỗi người nhịn một tẹo, anh và chị Joni đều đang hướng tới mục tiêu CFA, mà đây không phải là chứng chỉ suông học thuộc bài đi thi là xong, mà chủ yếu phải là áp dụng trong công việc thực tế, như vậy việc tranh luận cũng là có ích cho cả 2 và cho cộng đồng (như em và nhiều người khác cứ chạy ra chạy vào ngó mấy topic này) chứ sao ạ.

CHỊ CHỈ GÓP Ý VỚI RIÊNG CÁ NHÂN ĐỒNG CHÍ NXD NHƯNG ĐỒNG CHÍ NÀY CÓ VẺ TỰ ÁI. KỆ THÔI! MỌI ỨNG XỬ ĐỀU THEO NGUYÊN TẮC CÓ QUA CÓ LẠI! NXD KHÔNG HỢP TÁC THÌ THÔI!

Ủng hộ ý kiến của CNN. Chỉ vì chuyện vớ vẩn mà đóng cửa topic thì các mem còn lại buồn lắm đó.

TOPIC NÀY KHÔNG OFF ĐÂU SẼ CÓ THREAD MỚI THAY CÁI THREAD NÀY! TỰ DO DÂN CHỦ, KHÔNG ÉP AI THAM GIA KHÔNG THAM GIA! THANK YOU HAI EM, HI VỌNG HAI EM VÀO THẢO LUẬN VẤN ĐỀ "SOFT DOLLAR", "HARD DOLLARS", "SOFT COMMISIONS" GIÚP CHỊ epsi::dzo: hihi...

 

[CNN]

Let's say, that Cory's Large-Cap Value Fund (CLCV) wants to buy some research from XYZ brokerage firm. CLCV may agree to spend at least $10,000 in commissions for brokerage services in return for research from XYZ. This would represent a soft dollar payment. Alternatively, if CLCV wanted to simply buy the research from XYZ and not agree to any kind of soft dollar fee, it might have to pay the brokerage firm $7,000 in "hard dollars" (cash) for the service.

Nếu theo cái này thì có thể hiểu soft dollars không phải tiền mặt mà là dịch vụ được không. Tức là thay vì trả $7,000 in cash, CLCV sẽ sử dụng dịch vụ của XYZ với giá trị tương ứng là $10,000.

Áp vào ví dụ này:

say Wittenberg LLP provides MegaMutual Fund with computer equipment and software for transmitting investment information. Under an agreement or understanding between the two firms, MegaMutual will pay for these services by directing trades through to Feral Hitch, a large brokerage firm. Feral Hitch will charge an added fee onto the trades from MegaMutual. The money from these fees will then be sent to Wittenberg which, in turn, gets its compensation for its services to MegaMutual. The added fee usually amounts to tenths of a cent, but because MegaMutual trades billions of shares a day, the amount adds up to real money - the fee it would've had to pay in hard dollars.

Soft dollars are a way for mutual funds to get services without having to pay for them directly. A hard dollar payment would require a check to be issued and recorded on MegaMutual's books, and the corresponding expense to be passed onto investors via the fund's annual fee. Under soft dollars, the expenses are hidden in the trading costs. While the practice is not illegal and the end result is the same (the investors pay), it does not help investors analyze the costs of using one mutual fund versus another.

MMF lắp đặt phần cứng và phần mềm truyền tải thông tin đầu tư, nhưng không trả bằng tiền mặt mà bằng một cam kết 3 bên rằng MMF sẽ sử dụng dịch vụ của Hitch trong giới hạn tổng khối lượng giao dịch hoặc thời gian giao dịch nhất định. Hitch sẽ thu phí giao dịch với mức cao hơn mức phí thông thường so với các khách hàng khác của Hitch nhưng đổi lại, có nghĩa vụ thanh toán số tiền mua thiết bị, phần mềm cho LLP thay MMF.

Tổng giá trị giao dịch MMF thanh toán cho Hitch sẽ thể hiện số soft dollars, cao hơn so với hard dollars. Để đảm bảo lợi nhuận cho brokerage firm, mức added fee/số lượng giao dịch/thời gian cam kết giao dịch sẽ phải tính toán sao đó để phần chênh lệch này tương đương khoản phí giao dịch thu được từ khách hàng thông thường ^^

Đoạn cuối của ví dụ có một ý là soft dollars sẽ làm chi phí của Mutual fund cho việc đầu tư hệ thống kia sẽ bị ẩn đi trong chi phí giao dịch. Rõ ràng, trên cash flow của mutual fund không hề có khoản chi nào cho đầu tư thiết bị cả, chỉ có hard dollars chi ra cho giao dịch với brokerage firm mà thôi.

 

[Jonicute]

Nếu theo cái này thì có thể hiểu soft dollars không phải tiền mặt mà là dịch vụ được không. Tức là thay vì trả $7,000 in cash, CLCV sẽ sử dụng dịch vụ của XYZ với giá trị tương ứng là $10,000.

Chết dở! Giờ chị không hiểu rõ cái này là cái gì? Chị attached cái CFA Institute of Soft Dollar Standard ở dưới để em xem và thảo luận cùng nội dung trong đó cho thống nhất!

Nếu theo định nghĩa trong cái Standard đó thì "soft dollar" đúng không là tiền mặt (cash) mà nó là 1 từ dùng để chỉ một loại dịch vụ tạo giá trị gia tăng và bên muốn có giá trị gia tăng này cần phải cam kết và thoả thuận sắp đặt với bên cung cấp, gọi là "soft dollars arrangement" về việc chấp nhận cái dịch vụ có giá trị gia tăng đó. Quái quỉ? Chẳng hiểu về thuật ngữ nó có gì giống với "hard copy" và "soft copy" không cơ nữa!

Theo nội dung trong Standard thì ở mọi hoạt động đều có "soft dollars" miến đó là hoạt động 3 bên nhưng trong phạm vi ethics code CFA thì "soft dollar" hiểu là loại dịch vụ phát sinh giữa công ty môi giới và quĩ tương hỗ, nhà đầu tư

Cuối trang 2, tài liệu chị attached có định nghĩa về "Soft dollar arrangement" như sau:

Soft dollars arrangements are understood to address those products or services provided to the investment manager by someone other than the executive broker, products or services that are commonly known as "third party" reseach. Such an approach is deficient in light of the range of products and services provided by both third party research providers and "in house" research dept. of brokerage firms. Thus, any meaningful Standards must also recognize the importance of research provided by the executing broker, commonly know as "proprietary" or "in house" research.

Vì tạm chưa gọi tên thuật ngữ bằng tiếng Việt Nam được nên chị tạm gọi "Soft Dollar" là SD và hiểu như sau (lấy ví dụ chứ ko dịch cái định nghĩa này)

A là công ty tư vấn môi giới chứng khoán. B là nhà đầu tư của A. C là công ty có khả năng nghiên cứu và cung cấp những thông tin về thị trường phục vụ tốt hơn cho quyết định đầu tư của B mà A không có (hoặc không làm được). Khi B sử dụng dịch vụ môi giới và tư vấn của A trong việc ra quyết định đầu tư thì B sẽ trả phí cho A và A chỉ charge B những phí mà phòng nghiên cứu phân tích của họ trực tiếp nghiên cứu ra, gọi là "in house product/service". Tuy nhiên, khi B cảm thấy ko thoả mãn với thông tin A cung cấp mà B muốn có thêm thông tin thì A cũng có thể cung cấp thêm cho B bằng cách bán thông tin mà A có được từ C hoặc sẽ thoả thuận với C để cung cấp cho A.

Vậy, dịch vụ không phải A làm ra mà do bên thứ 3 làm ra nhằm cung cấp cho B gọi là "soft dollars".

Tên tiếng Việt nó là cái gì? Khôgn biết!

Áp vào ví dụ này:


MMF lắp đặt phần cứng và phần mềm truyền tải thông tin đầu tư, nhưng không trả bằng tiền mặt mà bằng một cam kết 3 bên rằng MMF sẽ sử dụng dịch vụ của Hitch trong giới hạn tổng khối lượng giao dịch hoặc thời gian giao dịch nhất định. Hitch sẽ thu phí giao dịch với mức cao hơn mức phí thông thường so với các khách hàng khác của Hitch nhưng đổi lại, có nghĩa vụ thanh toán số tiền mua thiết bị, phần mềm cho LLP thay MMF.

Tổng giá trị giao dịch MMF thanh toán cho Hitch sẽ thể hiện số soft dollars, cao hơn so với hard dollars. Để đảm bảo lợi nhuận cho brokerage firm, mức added fee/số lượng giao dịch/thời gian cam kết giao dịch sẽ phải tính toán sao đó để phần chênh lệch này tương đương khoản phí giao dịch thu được từ khách hàng thông thường ^^

Đoạn cuối của ví dụ có một ý là soft dollars sẽ làm chi phí của Mutual fund cho việc đầu tư hệ thống kia sẽ bị ẩn đi trong chi phí giao dịch. Rõ ràng, trên cash flow của mutual fund không hề có khoản chi nào cho đầu tư thiết bị cả, chỉ có hard dollars chi ra cho giao dịch với brokerage firm mà thôi.

Cái này em giải thích chị ko hiểu nhưng có một ý phải thừa nhận rằng luôn có 3 bên trong một giao dịch sắp đặt kiểu "soft dollars"

Em có thời gian đọc thêm cái Standard và thảo luận tiếp!

Thanks!:thanx:

 

[Jonicute]

Kết hợp với các thông tin mấy đồng chí ở analystforum thảo luận giúp thì "soft dollar" vẫn thể hiện là tiền tuỳ theo ngữ cảnh.

vẫn trong ví dụ trên về công ty A, nhà đầu tư B và công ty C. Giả sử dịch vụ "in house" của A bán cho B có giá là 10 đồng. Giả sử nhà đầu tư B sử dụng cả thông tin "in house" của A và sử dụng cả thông tin của C thì giá gói dịch vụ đó là 15 đồng.

Vậy 15 - 10 = 5 đồng là khoản "soft dollar". Gọi béng là khoản giá dịch vụ tăng thêm cho ngắn gọn!

 

[Lan-Giao]

Ban doc cai phan dinh nghia phia duoi se ro hon.

Soft dollar arrangement: Investment manager giao 1 transaction (dat lenh mua ban chung khoan cua khach hang) cho 1 broker/brokerage firm de doi lay 1 research/products/services cua broker/brokerage firm nay. Goi no la soft dollar boi vi thong thuong, neu muon co research/products/services cua broker/brokerage firm nay thi phai tra = tien (hard dollar) nhung investment manager/adviser nay khong tra = tien cho broker/brokerage firm ma = viec giao nghiep vu cho broker de broker nay huong commission/fee tu viec thuc hien nghiep vu nay. Commission/fee nay do vay co the cao hon thong thuong va research/products/services khong phuc vu cho muc dich serving khach hang ma phuc vu cho muc dich rieng cua investment firm => ethical issue: investment manager co benefit tu research/products/services at the expense of their customer.

Soft dollar arrangement bao gom Proprietary Research Arrangement va Third party Research Arrangement, va khong bao gom Client-Directed Brokerage Arrangement.

Proprietary Research Arrangement: Research/services/products noi tren thuoc ve broker firm. Vi du: thong tin nghien cuu thi truong xyz do brokerage firm la`m, su dung nhan su cua brokerage firm...

Third-Party Research Arrangement: Research/services/products do cty kha'c thuc hien (third party) chu khong phai do chinh broker/brokerage firm thuc hien. Vi du: Investment manager se duoc cung cap bao cao cua cty Z ve rui ro chinh tri o Irac nhung brokerage firm se tra tien.

Client-Directed Brokerage Arrangement: Khach hang truc tiep chi dinh Investment manager la broker A phai thuc hien nghiep vu chung khoan trong account cua ho de doi lai broker A se cho kha'ch hang 1 benefit nao do' nhu giam commission fee, giam gia dich vu kha'c... => khach hang quyet dinh cho nen khong thuoc dien soft dollar arrangement.

 

[CNN]

Vậy thì đúng rồi, Investment manager ~ Mutual fund. Họ được client/investor ủy quyền sử dụng vốn để mua bán chứng khoán. Investment manager này mua research/services/products nhưng không trả bằng tiền mà trả bằng cách đặt lệnh thông qua brokerafe firm với mức phí cao hơn (mức phí lấy từ nguồn vốn đầu tư của client). Soft dollars standard là cái đặt ra để quy định những thỏa thuận mua research/services nào thì Investment manager được quyền thực hiện, đó là những research phục vụ trực tiếp, toàn bộ cho lợi ích khách hàng.

 

[trangnam]

Chào mọi người, mình là new member mới lập cập học level 1 thôi. Giờ đang học code of ethics nên mình hiểu soft dollar như sau:
Soft dollar bao gồm 3 bên liên quan:Khách hàng A, người được ủy thác B (investment manager), và người môi giới (Broker C).
Bằng việc dùng tài khoản của Khách hàng, manager sẽ dùng 1 số lệnh bán cho môi giới C với phí trả (Brokerage) cao hơn, đổi lại C sẽ cung cấp cho manager 1 số thông tin cần thiết.
Do vậy, manager đã trả cho broker C một "soft dollar" - là tiền nhưng không phải tiền vì ông này không hề đưa tiền gì cả cho C. Đây là hành vi vi phạm nguyên tắc Fiduciaries Duty. Tuy nhiên, nếu B hành động theo chỉ thị của A thì không vi phạm