Cái bài này chắc viết bởi một người cũ trước đây mà lâu nay không thấy tăm hơi hắn đâu. Có điều mình nghĩ nếu nói những vấn đề không đầu không đuôi như thế này thì mọi người khó nhận biết được kiến thức lắm. Hầu hết học viên ở đây chưa có học về Corporate Finance, về option, Future hay SWAP mọi người chưa hề biết đến cơ bản . Theo mình nghĩ nên đi thấp hơn 1 level trong những câu chuyện này thì sẽ hấp dẫn thêm rất nhiều.Với lại ví dụ trên chưa đủ để mô tả về bản chất của 1 quyền chọn.
Để thêm gia vị cho cái mục này VL có góp một chút làm vui :
Vậy thế nào là option?hay quyền chọn
Giả sử bạn gặp một tên Amatơ nào đó như anh công tử Bạc liêu. Hắn muốn chơi với bạn 1 game về kinh doanh là việc hắn sẽ bán trên giấy cho bạn một cánh đồng lúa non. Dĩ nhiên sản lượng phải tính bằng Kg nhưng lúc đó lúa của hắn đang lên đòng. Bạn và hắn xác định sẽ thoả thuận trên giấy là mua 1 triệu tấn lúa ngay sau khi hắn thu hoạch vụ tới (Khoảng 2 tháng sau). Dĩ nhiên giá xác định là tại thời điểm bạn gặp hắn tại hiện tại với mức giá 1 triệu/Tấn. Bạn thì đoán năm nay lúa có khả năng lên giá vì dạo này Somali đang chết đói và nghe phong phanh đâu họ đặt mua gạo của ta để giả quyết vấn đề lương thực. Dĩ nhiên là bằng cánh nào thì anh công tử bạc liêu kia cũng bán. Thứ nhất là 1 triệu tấn lúa đó có đáng là bao đối với hắn vì hắn còn trồng cả sắn khoai, có 100 triệu tấn thì hắn cũng ok và bản chất hắn là công tử Bạc liêu.Cũng có thể trong cái bụng hắn sẽ nghĩ giá xuống và thế là bạn và hắn ký với nhau một thoả thuận option. Trong trường hợp này, bạn chọn quyền mua.Dĩ nhiên cái nhà anh hai lúa đó sẽ bắt bạn đóng khoản phí là 1% trị giá 1 triệu tấn và thế là bạn móc ví.
Trong cái thoả thuận này, dĩ nhiên sau hai tháng đến vụ thu hoạch, bạn chỉ cần bỏ 1 triệu ra la bạn sẽ co 1 tấn lúa phơi đủ nắng với mức giá là 2 triệu/tấn tại thời điểm đó. Nếu giá chỉ còn 900 ngàn bạn có thể không thực hiện cái quyền mua đó và bạn mất khoản phí thực hiện quyền chọn.Tuy nhiên bạn cũng chẳng cần phải nhận đủ 1 triệu tấn xong đem bán sang Somali, bạn chỉ cần gọi cái tên xuất khẩu đến và ấn vào tay hắn cái giấy cam kết của anh công tử Bạc Liêu và trích lại chút phí trà thuốc và khoản chênh lệch đó nằm nguyên trong túi bạn. Cũng có khi anh công tử bạc liêu đó không giao hàng cho bạn và hắn chấp nhận chi trả cái phần chênh lệch đó thẳng cho bạn luôn mà không giao lấy một hạt thóc cho bạn.
Với một giao dịch về quyền chon như vậy, thiên hạ gọi đó là một giao dich quyền chọn mua hay Call Option. Trong quyền chọn mua này,người có quyền chọn mua phải chi trả một khoản phí (Thường khoảng 0.1% trị giá quyền chọn). Người có quyền chọn mua họ sẽ thực hiện quyền chọn nếu mức giá trong tương lai thực hiện quyền chọn cao hơn giá thoả thuận trong hiện tại. Nếu mức giá nhỏ hơn, đơn giản là người mua sẽ huỷ bỏ hay không thực hiện quyền chọn đó và mất khoản phí.
Vì vấn đề không quy định về việc giao hàng nên trên lý thuyết người ta có thể tiến hành giao dịch với nhau sản lượng lúa của cả thế giới này sản xuất trong vòng 5 năm mà
không ràng buộc giao hàng cho nhau. Đon giản là thanh toán khoản chênh lệch cho nhau khi thực hiện quyền chọn.
Tính ứng dụng trong KD chứng khoán và tiền tệ :Thị trường quyền chọn có khả năng đáp ứng rộng rãi các cá nhân kinh doanh đơn lẻ cũng như các tổ chức kinh doanh tài chính tiền tệ. Tính lợi điểm trong KD chứng khoán là không cần vốn nhiều cũng có thể tham gia thị trường quyền chọn. Thay vì bạn phải bỏ ra một khảon tiền rất lớn nào đó để mua CK của một hãng vì mục đích mua đi bán lại, bạn chỉ phải bỏ phí (Thường là trả qua Brokerage) để có quyền chọn mua những chứng khoán đó.
Vì những khả năng phán đoán việc lên xuống về tỷ giá giữa khối tiền tệ châu Âu và đồng đô la. Nhà tỷ phú Soros, nhân vật số 1 của phố Wall (người đã đổ thêm dầu cho sự kiện khủng hoảng tài chính châu Á năm 97-98)đã kiếm 2 tỷ đôla trong vòng có 1 đêm - 1 con số đáng sợ! Cũng theo cách chơi này, một số ngân hàng như VCB có hẳn một đội ngũ chơi option trên toà nhà của họ tại Trần Quang khải và dội ngũ này kiếm không hề nhỏ khoản tiền cho VCB ), theo thông tấn xã convit news thì có 1 tên cùng tên với VL năm vừa rồi chơi option đã mang về lãi 1 giao dịch gần 1 triệu USD cho VCB.
Các bạn có thể tham khảo thêm về option CK qua trang
www.asx.com.au hoặc trang
www.baillieu.com.au Còn tiếp Kỳ sau :Cấu trúc một giao dịch quyền chọn, Các vấn đề kỹ thuật khi tham gia chơi thị trường quyền chọn