Và tại sao?
Mình muốn nghe ý kiến góp ý của các bạn! Thực ra mình có thảo luận vấn đề này ở một forum khác rồi nhưng mình cảm thấy chưa được thuyết phục. Các bạn cùng thảo luận nhé!
Cám ơn!
nếu chỉ cần phân tích yếu tố sự thay đổi của liability ảnh hưởng như thế nào đến ROE
ta có ROE = R (lãi sau thuế) / E (equity)
= R/A (asset) x A/E
= ROA x A/E
= ROA x (1 + Nợ/E)
Trong trường hợp của bạn là tăng khoản nợ sẽ ảnh hưởng thế nào đến ROE, nếu nhìn vào công thức ta sẽ thấy tăng nợ rõ ràng sẽ làm ROE tăng, Tuy nhiên nếu đánh giá kỹ thì khi nợ tăng ROA thông thường sẽ giảm do lúc đó tài sản tăng nếu tốc độ tăng lợi nhuận ko bằng tốc độ tăng tài sản do tăng khoảng nợ thì có khi còn làm ROE giảm
Ngoài ra ở đây còn phải xét đến việc tăng khoản nợ thì trong bảng cân đối bên cột tài sản sẽ tăng cái gì:
nếu bạn vay tiền để đầu tư tài sản mà ko hiệu quả, mua thêm hàng hóa mà để tồn kho vòng quay thấp cũng như tỷ lệ lợi nhuận thấp thì rõ ràng còn làm cho ROA thấp thêm
Do đó 1 công ty chỉ nên tăng khoản vay khi mà tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu cao, hay việc sử dụng tài sản hiệu quả cao thì nên huy động thêm vốn còn ngược lại thì nên chú tâm vào các giải pháp gia tăng hiệu quả kinh doanh như cắt giảm chi phí,...
Bạn thường thấy trên thế giới các tập đoàn thường phát triển quy mô thôn tính công ty nhỏ hơn khi đạt hiệu quả cao, ngược lại khi hoạt động lỗ lã họ phải cắt giảm nhân viên, giảm quy mô,...
Nói xa hơn chút việc tăng khoản nợ còn thay đổi cơ cấu nguồn vốn của bạn, có thể cho bạn lợi nhuận cao hơn nhưng ngược lại rủi ro trong kinh doanh sẽ cao hơn